Cela fait des années qu’on me demande régulièrement ce qui se passera lorsque les Chinois mettront sur le marché tous les emprunts d’État américains qui font partie de leurs réserves de change. La thèse sous-jacente est que la Chine pourrait ainsi asséner un véritable coup de massue aux États-Unis. La vente d’un grand nombre d’emprunts souverains entraînerait une hausse des taux d’intérêt américains à long terme qui pourrait perturber le marché obligataire et mettre le dollar sous pression. L’affaiblissement du dollar stimulerait alors l’inflation aux États-Unis.
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